似曾厚實，預(yù)感之中。馬斯克又完成了一次左手倒右手的交往，不僅通過高下流整合，耕作了一個匹敵OpenAI的千億好意思元估值巨頭，還生效解套給我方卸下了一個千里重的牽累。

合并旗下兩家公司

上周五晚間，馬斯克片刻告示旗下兩大公司——東說念主工智能公司xAI和酬酢媒體平臺X(此前的推特)進(jìn)行合并。鑒于這兩家王人吊問上市公司，而且馬斯克王人執(zhí)有完滿控股權(quán)，因此不需要監(jiān)管部門審核，交往鼓勵不會瀕臨什么攻擊。

骨子上，這等于馬斯克我方能拍板的事情，而且兩家公司本就領(lǐng)有諸多共同股東。馬斯克一邊給兩家公司職工發(fā)送郵件，一邊就在X上告示了這一交往：“今天，咱們矜重邁出了整合數(shù)據(jù)、模子、狡計智商、分發(fā)渠說念和東說念主才的一步。”

鑒于兩家公司咫尺王人急需流動資金，而且控股股東王人是馬斯克，因此合并交往將平直以全股票氣象完成。具體而言，X 和xAI 的統(tǒng)共股份將交換為一家新控股公司 xAI Holdings Corp的股份，相配于xAI收購了X。

據(jù)知情東說念主士顯現(xiàn)，交往估值是在馬斯克旗下兩家公司談判期間詳情的，而兩家公司用的更是消失家財務(wù)參謀人，等于馬斯克的御用征詢服務(wù)商摩根士丹利。摩根士丹利與馬斯克仍是相助多年，當(dāng)初馬斯克收購?fù)铺赝瑯邮怯赡Ω返だ僮鳌?/p>

馬斯克為此在內(nèi)華達(dá)州注冊了一家新的AI實體公司，我方出任總裁職務(wù)。合并后的公司將估值1130億好意思元，其中對xAI的估值800億好意思元，以及對X的估值330億好意思元。至此東說念主工智能規(guī)模又多了一家千億好意思元估值的創(chuàng)業(yè)公司，OpenAI迎來了最眾多的競爭敵手。

咫尺馬斯克旗下領(lǐng)有了特斯拉、SpaceX以及xAI三家高出千億好意思元的巨頭企業(yè)。此外，他還創(chuàng)辦了腦機接口公司Neuralink和地下純正公司Boring Company等等。天然近期特斯拉股價大幅下滑，平直拖累了馬斯克個東說念主資產(chǎn)縮水，但xAI和SpaceX的估值飆升，給他帶來了新的個東說念主資產(chǎn)，亦然收之桑榆，收之桑榆。

雕悍總裁的蒙羞舊事

盡人皆知，馬斯克底本是OpenAI的勾搭首創(chuàng)東說念主兼聯(lián)席董事長，給OpenAI的非盈利母公司捐贈了1億好意思元，2018年因為爭奪已矣權(quán)失敗而使氣離開。馬斯克的雕悍總裁生存，惟有兩次被排擠出局，一次是PayPal期間讓位給彼得·蒂爾(Peter Thiel)，另一次等于敗給了山姆·奧特曼(Sam Altman)。

OpenAI董事會并不是不信任馬斯克，拒卻他掌控公司的主要原因是因為2018年馬斯克正忙于應(yīng)酬特斯拉的流動性危境，疲于懲處Model 3的量產(chǎn)挑戰(zhàn)。馬斯克恨不得睡在特斯拉的工場，根蒂莫得時辰和元氣心靈再接辦OpenAI的平素照拂。比較之下，奧特曼則淡出了創(chuàng)業(yè)加快器Y Combinator的CEO處事，全身心干預(yù)到OpenAI的照拂事務(wù)。

但馬斯克無法啞忍我方被拒卻，他平直離開了OpenAI，也拒卻擴充捐贈承諾。在2022年底OpenAI推出ChatGPT，開啟生成式AI期間之后，馬斯克更是無法裝束我方對OpenAI生效的妒意，屢次公開冷嘲熱諷。

與此同期，馬斯克在昔日一年多時辰通過訴訟，試圖隔斷，或者起勁拖延OpenAI母公司轉(zhuǎn)型為盈利性質(zhì)企業(yè)。前不久，他甚而還報價960億好意思元全現(xiàn)款收購OpenAI母公司。天然，這個恥辱報價平直被奧特曼拒卻了，后者甚而開打趣要96億好意思元收購X。

除了通過法律技巧，馬斯克還決定創(chuàng)建我方的AI企業(yè)，對OpenAI張開平直競爭。他因此在2023年創(chuàng)建了xAI。昔日一年半時辰，xAI仍是進(jìn)行了三輪融資，籌集了高出120億好意思元，估值也高出了500億好意思元。咫尺與X合并之后，創(chuàng)建不到兩年的xAI也成為了AI賽說念的千億好意思元巨頭。

孫正義的猖獗豪賭

在腳下最熱的AI風(fēng)口，估值最高的創(chuàng)業(yè)公司當(dāng)屬OpenAI。客歲10月，OpenAI完成了一輪66億好意思元的融資，投后估值達(dá)到1570億好意思元。這輪融資由 Thrive Capital 領(lǐng)投，微軟、英偉達(dá)、軟銀等多家機構(gòu)參與。其中，孫正義的軟銀集團投資了20億好意思元。為了投資OpenAI，孫正義自曝確鑿天天王人找山姆·奧特曼(Sam Altman)相通。

只是半年時辰不到，而最近又傳出音問，OpenAI仍是接近完成新一輪高達(dá)400億好意思元的融資，投后估值將達(dá)到3000億好意思元，這意味著OpenAI與字節(jié)逾越和SpaceX一說念成為人人估值最高的三大創(chuàng)業(yè)公司。

心愛豪賭的孫正義決定領(lǐng)投這輪融資。軟銀權(quán)謀分兩個階段向OpenAI投資300億好意思元：第一階段75億好意思元，第二階段225億好意思元。不外，孫正義也設(shè)定了投資條款：要是OpenAI母公司不可生效轉(zhuǎn)型為盈利企業(yè)，軟銀集團將削減第二階段的投資規(guī)模。

估值排行第三的AI巨頭則是由OpenAI“叛將”創(chuàng)辦的Anthropic，這家公司幾位勾搭首創(chuàng)東說念主來自O(shè)penAI，因為對AI研發(fā)標(biāo)的存在不同不雅點而自食其力，致力于成立可靠可控可證明的安全AI。本年3月底，Anthropic完成了35億好意思元的融資，投后估值達(dá)到615億好意思元。

本年1月顛簸AI行業(yè)和芯片規(guī)模的中國企業(yè)DeepSeek，由于尚未進(jìn)行公開融資，因此莫得明確的估值。本年1月底《福布斯》雜志也曾采訪五位分析師，推斷DeepSeek估值至少在10億好意思元。這赫然是過于低估了DeepSeek給人人AI行業(yè)的沖擊，也莫得充分反應(yīng)DeepSeek在中國AI規(guī)模的計策道理。

按照DeepSeek的表述，他們僅以600萬好意思元的查驗成本，就成立出了足以失色OpenAI的R1模子。不僅帶來了沖突性的本事沖突，更平直顛覆了AI巨頭堆積GPU的競爭模式。好意思國行業(yè)分析機構(gòu)PitchBook在2月份將DeepSeek與好意思國競爭敵手Anthropic以及xAI進(jìn)行對比，推斷DeepSeek的估值至少和Anthropic的700億好意思元估值相配，甚而高出1000億好意思元。

胡潤不時院上周發(fā)布《人人富豪榜》中，對DeepSeek首創(chuàng)東說念主梁文鋒的個東說念主資產(chǎn)推斷為300億東說念主民幣(約合46億好意思元)。他的主要資產(chǎn)來自于所執(zhí)DeepSeek高出大約的執(zhí)股。但這也不是DeepSeek信得過的估值水平。一朝DeepSeek運轉(zhuǎn)對外融資，有時估值很可能迫臨千億好意思元，那么梁文峰也會一舉成為中國新首富。

收購?fù)铺亟煌馓?/p>

話題回到X與xAI合并的交往。此外，這次合并交往對X的估值是330億好意思元，但要是探討到承擔(dān)高達(dá)120億好意思元的債務(wù)，對X的骨子估值是450億好意思元，略高于三年前馬斯克收購?fù)铺貢r候的價錢。換句話說，馬斯克用左手換右手的氣象，給我方收購?fù)铺氐慕煌疙斀饬颂住?/p>

據(jù)一位知情東說念主士顯現(xiàn)，兩家的公司高管覺得，合并后的企業(yè)在 xAI 名下籌集資金會比鑒識籌資更容易。他們?yōu)榇私M合處事了數(shù)月。比較爭議不休的酬酢媒體公司X，處在大熱AI風(fēng)口上的xAI融資赫然會更為容易。

畢竟AI行業(yè)的融資確鑿是每半年就融資一次，融資規(guī)模動輒幾十億好意思元，估值亦然水長船高。更為遑急的是，馬斯克其時收購?fù)铺貢r從摩根史丹利等金融機構(gòu)取得了130億好意思元的貸款融資，咫尺X還處事著高達(dá)120億好意思元的債務(wù)。這些債務(wù)咫尺也由xAI接下了。

2022年10月，馬斯克在一場肥皂劇般的收購戰(zhàn)中，斥資440億好意思元收購了推特。因為交往告示之后推特股價大幅縮水，馬斯克一度反悔念念退出交往，最終在推特的訴訟壓力下才被動完成交往，440億好意思元比推特的骨子市值高了近一倍。

在完成收購?fù)铺刂螅R斯克對這家酬酢媒體巨頭進(jìn)行了透頂整改，只是三個月時辰就鐫汰了高出七成的職工，并驅(qū)除了推特原先的平臺內(nèi)容政策，大赦數(shù)萬個因為欠妥言論被封禁的爭議賬號，把底本嚴(yán)重左傾的推特形成了右派的公論平臺，名字也改成了X。

因為馬斯克的整改，諸多告白商出于對平臺內(nèi)容和品牌安全的擔(dān)憂，紛繁燒毀在推特平臺進(jìn)行投放，導(dǎo)致X在2023年上半年營收減少了一半。受此影響，X客歲估值一度縮水到惟有100億好意思元(這一數(shù)據(jù)來自投資者富達(dá)投資的資產(chǎn)減值)。

不外，在馬斯克干預(yù)高出2.5億好意思元匡助特朗普再度當(dāng)選總統(tǒng)之后，X原先紛繁離開的告白商咫尺又回到了X平臺。市集不時公司 eMarketer 瞻望，X本年將在馬斯克收購之后初度已畢收入增長。據(jù)好意思國媒體報說念，馬斯克與特朗普的特地干系是告白商轉(zhuǎn)頭X平臺的主要原因，他們不念念得罪馬斯克，給我方招惹毋庸要的監(jiān)管吃力。

在特朗普矜重宣誓赴任之后，馬斯克更取得了縱貫白宮的特地地位。X的估值也在短短一年時辰，從不到100億好意思元重新飆升到高出400億好意思元。本月早些時候，X的投資者以440億好意思元的估值在二級市集進(jìn)行了交往。

買通AI規(guī)模高下流

X和xAI領(lǐng)有諸多共同投資者，包括紅杉本錢、富達(dá)投資、沙特王國控股等等。這亦然與他們當(dāng)初協(xié)助馬斯克收購?fù)篇氂兄街备上怠榱藦浹a這些機構(gòu)投資者的推特執(zhí)股資產(chǎn)大幅減值，馬斯克創(chuàng)建xAI的時候，就承諾X的投資者不錯得到25%的股份。

畢竟其時X估值仍是縮水了四分之三，這些撐執(zhí)馬斯克的投資者在xAI上得到了補償。咫尺跟著xAI收購X，他們得到了更多的xAI股份，赫然是中意的。另一方面，這種回饋老股東的操作也意味著X執(zhí)有著xAI 10%的股份。

兩家公司的特地干系還不單是領(lǐng)有通常的股東，業(yè)務(wù)也存在諸多交聚相助。畢竟王人是馬斯克旗下公司，兩家公司在收購之前就分享著諸多資源。xAI創(chuàng)建之初，就平直在X的舊金山辦公室處事，歸正馬斯克大裁人之后，推特租下的辦公室空了許多。

xAI啟動的時候，還從X和特斯拉借用了GPU。這也激勵了特斯拉股東的活氣，覺得馬斯克涉嫌挪用上市公司資源用于我方的企業(yè)。xAI 的首款家具 Grok 首先僅通過 X 提供，況且需要訂閱該酬酢媒體服務(wù)，這為這個遲入市集的家具提供了分發(fā)渠說念。咫尺Grok更是深度整合進(jìn)了X平臺，相配于領(lǐng)有了6億潛在用戶。

咫尺馬斯克將東說念主工智能公司xAI，與一個領(lǐng)有及時對話流的酬酢媒體平臺結(jié)合在一齊。X 不錯算作 xAI 家具（包括其東說念主工智能聊天機器東說念主 Grok）的眾多分發(fā)器用，并為初創(chuàng)公司模子提供負(fù)責(zé)的及時數(shù)據(jù)撐執(zhí)。

在本年年頭DeepSeek以小博大沖擊AI行業(yè)之后，馬斯克也曾公開質(zhì)疑DeepSeek的查驗成本，覺得梁文峰至少領(lǐng)有5萬張顯卡，才可能查驗出R1這么的模子。他我方也堅執(zhí)“輕易出古跡”的AI計策，不休干預(yù)巨資采購英偉達(dá)GPU進(jìn)行AI武備競賽。

咫尺xAI在田納西州的超等數(shù)據(jù)中心Colossus仍是領(lǐng)有20萬張英偉達(dá)顯卡，其中包括10萬張H100以及更先進(jìn)的H200，在行業(yè)中也算得上是數(shù)一數(shù)二。按照馬斯克設(shè)念念，xAI的始終蓄意是領(lǐng)有100萬張GPU。

此外，xAI的聊天機器東說念主Grok使用了X的數(shù)據(jù)進(jìn)行查驗，這是Grok比較其他敵手的一大上風(fēng)。比較之下，OpenAI要么瀕臨著內(nèi)容方的侵權(quán)訴訟(《紐約時報》正在告狀OpenAI)，要么不得不向內(nèi)容提供商支付數(shù)千萬好意思元的授權(quán)費。

成績于充足的查驗數(shù)據(jù)以及糟蹋的算力撐執(zhí)，xAI 在本年 2 月矜重發(fā)布了其最新旗艦AI模子 Grok 3，并聲稱其性能超越了OpenAI的GPT-4o 等競爭敵手。Grok 3 在數(shù)學(xué)、科學(xué)和編程等規(guī)模的基準(zhǔn)測試中發(fā)揮出色，并引入了新的推聰敏商。

左手換右手曾遭訴訟

值得隆重的是，這仍是不是馬斯克第一次左手換右手的并購交往了。2016年，他安排特斯拉以全股票氣象斥資26億好意思元收購了我方創(chuàng)辦的另一家上市公司太陽能公司 SolarCity。這筆交往也激勵了特斯拉股東長達(dá)七年的訴訟。

其時特斯拉董事會還莫得重組，馬斯克擔(dān)任董事長兼CEO，董事會成員也確鑿?fù)跞耸邱R斯克的知交好友。而馬斯克亦然Solarcity的勾搭首創(chuàng)東說念主、董事長、CTO兼最大股東，只是因為他莫得時辰照拂，才安排我方的堂弟出任CEO。

按照馬斯克的表述，特斯拉收購Solarcity旨在加快可執(zhí)續(xù)動力發(fā)展，通過整合特斯拉的電板業(yè)務(wù)和SolarCity的光伏本事已畢協(xié)同效應(yīng)。馬斯克還暗意，我方隱痛了兩家公司的并購談判。

但股東訴訟覺得，Solarcity在收購之前仍是接近收歇，審計公司安永仍是證實公司財務(wù)景況惡化，缺少充足流動性。馬斯克不僅誤導(dǎo)了特斯拉股東，還刻意安排特斯拉高價收購Solarcity，相配于給我方解套。

2016年特斯拉股東在特拉華州建議訴訟，指控馬斯克和特斯拉董事會違犯信賴處事，讓馬斯克我方欠妥得利。2018年，特拉華州衡平法院駁回了馬斯克的撤訴要求，覺得有諸多筆據(jù)驕氣馬斯克算作控股股東操控著特斯拉董事會。

這告狀訟經(jīng)驗了初審和上訴，直到2023年才已矣。特拉華州最高法院覺得，SolarCity并非股東所稱的“收歇企業(yè)”，盡管馬斯克存在利益沖突，但特斯拉董事會的方案歷程，未組成要害違法。而且，特斯拉董事會其他成員仍是容或補償6000萬好意思元。

昔日幾年時辰，馬斯克經(jīng)驗了太多股東訴訟，不得未幾次來到特拉華州法院參加庭審作證。客歲他高出500億好意思元天價薪酬鄰接兩次遭到特拉華州衡平法院否決，甚而股東大會批準(zhǔn)也被判決無效，咫尺仍在特拉華州最高法院的上訴歷程中。

馬斯克一怒之下將特斯拉的注冊地從特拉華州改到特出克薩斯州，至此隔離特拉華州。而這一次xAI收購X的交往，馬斯克也選拔在內(nèi)華達(dá)州注冊。

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